年報披露結束，A股上市公司開啟新一輪資本運作，其中以控制權變更的“易主”現象發生最為頻繁。

據上海證券報記者不完全統計，4月以來，已有25家上市公司披露控制權擬變更事項。

詳細梳理“易主”動因，除卻法拍、實控人逝世、一致行動人協議到期等特殊因素外，其余案例主要集中為兩類：多個地方國資持續加速收購A股上市公司，向重要行業和關鍵領域進行戰略性重組和專業化整合；部分此前“低調”的民企也開始擴充自己的資本版圖，且多集中在新能源等熱門領域。

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允泰資本創始合伙人付立春告訴記者：“隨著國有資本改革的快速推進，包括地方國資在內的各級國有企業更積極主動地進行資產整合，完善相關產業布局；受大環境影響，不少上市公司經營業績嚴重下滑，亟待通過‘易主’引入優質資源，增強公司實力。”

地方國資加速產業整合

統計數據顯示，在政策鼓勵下，多個地方國資從當地產業鏈需求出發，通過收購相關上市公司加速打造產業矩陣。

5月11日，*ST煉石公告稱，公司擬向四川發展航空產業投資集團有限公司（下稱“航投集團”）發行不超過2.01億股，募資不超10.9億元，用于償還有息負債及補充流動資金。交易完成后，航投集團將成為公司的控股股東，四川省國資委將成為公司實控人。

據悉，航投集團作為四川發展航空航天產業板塊的資產整合、產業投資和資本運營平臺，立足于航空航天產業基礎，致力于推動航空航天產業優勢資源整合，不斷夯實四川發展航空航天板塊“資本+實業”的基石。

航空航天也是目前四川省正在重點打造的優勢產業。因此，*ST煉石旗下的航空產業正是四川國資入主的背后原因，航投集團擬將*ST煉石作為四川發展在航空制造領域內的重要產業及資本運作平臺。

另外，中植系擬通過“協議轉讓+表決權委托”，將旗下康盛股份出售給麗水國資。

4月25日，康盛股份披露，公司控股股東已針對公司控制權與浙江麗數股權投資有限公司（下稱“麗數股權”）簽署轉讓框架協議，如果本次協議事項完成，公司實際控制人將變更為浙江省麗水市國資委。

康盛股份稱，麗數股權基于對上市公司價值及發展前景的認同，擬取得上市公司的控制權。公司引入國有資本控股，有利于優化公司股東結構，增強公司的金融信用和資金實力。公司將繼續聚焦主營業務，保持發展戰略的持續性和穩定性。

資料顯示，康盛股份主要分為家電制冷管路配件和新能源商用車兩個業務板塊。其中新能源商用車板塊堅持“氫燃料+純電動”雙輪驅動發展路線，產品涵蓋純電動及氫燃料等各類產品。

2022年麗水市政府工作報告中提到，“十四五”期間，以“產業大腦+未來工廠”再造傳統產業基礎、提升產業鏈，以“雙招雙引”全力引育重塑產業格局的重大戰略項目。

此外，渝三峽A于5月18日公告，為整合重慶化醫控股（集團）公司的化工資產，推動化工板塊優質資產整合，提升上市公司發展質量，生材集團擬將其持有的渝三峽A 1.76億股（占公司總股本的40.55%），向渝化新材料協議轉讓。交易完成后，渝化新材料將成為渝三峽A的控股股東，上市公司實際控制人仍為重慶市國資委。

拓展資本版圖

5月15日晚，日播時尚披露多份公告，宣布重組及易主計劃。公司實控人王衛東、控股股東日播控股擬將所持公司7100萬股股份轉讓給梁豐、上海闊元，交易總價約為7.74億元。同時，日播時尚擬以資產置換及發行股份的方式收購梁豐控制的錦源晟100%股權，本次重組預計構成重組上市。

據披露，交易完成之后，梁豐將成為日播時尚的實際控制人，公司將轉型新能源電池正極前驅體材料及上游關鍵礦產資源一體化的研究、開發和制造業務。

若此次錦源晟借殼成功，梁豐也將繼璞泰來之后收獲其控制的第二家上市公司，形成“璞泰來+日播時尚”的資本版圖。

寶馨科技實控人馬偉則宣布擬入主華菱精工，再拓資本版圖。

5月16日，華菱精工披露公告稱，馬偉將通過受讓股份和表決權、認購定增股份的方式，成為該公司的實際控制人。此前，馬偉就曾用類似的方式拿下了寶馨科技，后將寶馨科技從一家醫療器械公司運作成光伏新能源公司。

目前，華菱精工主營電梯配件，受宏觀經濟大環境影響，公司主營業務不斷下滑，扣非凈利潤連續虧損。公司表示，本次引入新的有實力的股東馬偉，在建筑建材及新能源行業擁有較為豐富的行業經驗及資源儲備，有利于增強公司的業務協同效用。

新能源成資本運作熱門領域

記者注意到，除了上述日播時尚、華菱精工以外，還有多家籌劃易主的上市公司同步宣布并購新能源資產，打好一套“易主組合拳”。

5月10日，晨豐科技公布了易主方案，收購人丁閔與公司控股股東海寧市求精投資有限公司（下稱“求精投資”）簽署了《股份轉讓協議》，受讓求精投資持有的上市公司20%股份。同時，求精投資還轉讓出15.1%的股權，并與一致行動人香港驥飛、魏一驥放棄表決權。至此，晨豐科技的控股股東及實控人將變更為丁閔。

另據晨豐科技公告稱，公司擬以現金方式收購麒麟新能持有的通遼金麒麟和遼寧金麒麟，國盛銷售持有的國盛電力和廣星配售電等6家公司的股權，標的公司主要從事增量配電網運營、風力發電、光伏發電等新能源領域的業務。

在談及本次交易的目的時，晨豐科技表示，公司看好標的資產所處清潔能源行業的發展前景，為提高公司綜合競爭實力布局清潔能源領域業務。

此外，會暢通訊擬易主何氏家族，亦是看重后者擁有在業內頗具實力的光伏業務。

5月8日，會暢通訊披露，控股股東北京會暢企業管理合伙企業（有限合伙）（下稱“會暢企管”）和實際控制人黃元元，與江蘇新霖飛投資有限公司（下稱“新霖飛”）簽署了《股份轉讓協議》。新霖飛擬出資10.53億元受讓會暢通訊27%股權。交易完成后，公司的實際控制人將由黃元元變更為何其金、何飛及何花等家族成員。

記者了解到，新霖飛設立于2022年，旗下公司主要從事光伏業務。公司至今已深耕光伏新能源領域十多年，至2023年底，公司切片產能將達到45GW、高效電池片產能將突破26GW、組件6GW產能。記者 高志剛 郭成林

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